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海南体彩手机购彩:黃金交易提醒:全球陷降息周期 美聯儲將作何應答?

2019年06月05日 11:48來源:匯通網
責任編輯:第一黃金網
摘要
周三(6月5日)現貨黃金于1326美元附近做窄幅震蕩,現報1326.85美元,漲幅0.1%?! ≈芏?

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  周三(6月5日)現貨黃金于1326美元附近做窄幅震蕩,現報1326.85美元,漲幅0.1%。

  周二因鮑威爾表示將采取合適措施以維持經濟擴張,這被市場解讀為美聯儲將降息以刺激經濟,因此美股走高,標普500指數創5個月來最大漲幅。但是黃金并未出顯著回落仍持穩于1320關口上方,因貿易擔憂情緒和經濟放緩的憂慮使得黃金買需明顯回升。不過分析人士指出,鮑威爾并未明確提及降息,同時考慮到近期全球央行已經進入了降息周期,因此短時間美元可能仍受到支撐,這可能會短時間限制黃金漲幅。

  降息預期持續升溫,但鮑威爾并無即刻重新放寬貨幣政策打算,后市關注非農和美聯儲關于QE的討論

  周二美聯儲主席鮑威爾稱,美聯儲嚴肅對待通脹預期下行的風險,將采取合適措施以維持經濟擴張。美聯儲決策者對政策框架審查持開放態度。這被市場解讀為美聯儲將很快實施降息,受此影響,黃金短線再次拉升至1329美元關口附近。

  目前市場對于美聯儲9月降息的概率預期已經升至了90%上方,部分交易員甚至預期美聯儲可能需要降息兩至三次。這是近期推動黃金近期大幅反彈的重要因素。

  不過市場中也存在一些不同的聲音。

  在鮑威爾表示將采取合適措施以維持經濟擴張后,他隨后強調利用政策來推高通脹可能引發市場過剩的風險,暗示美聯儲近期并無即刻重新放寬貨幣政策的打算,這使得黃金隨后短線回落近6美元。而周二威廉姆斯講話也并未涉及貨幣政策,令市場更加難以捉摸美聯儲的立場。

  對此State Street Global Advisors黃金投資主管George Milling-Stanley表示,盡管近期市場對于美聯儲降息的預期持續升溫,但是鮑威爾的講話暗示市場的預期可能只是噪音。分析人士指出,市場期待美聯儲降息,主要是由于擔憂貿易問題對經濟的影響。

  Rock Creek Group創始人兼首席執行官Afsaneh Beschloss甚至表示,市場押注美聯儲降息是個“錯誤”。他指出鮑威爾說他會謹慎并仔細關注數據表現,但并沒聽到他說會有一次或兩次降息。一些交易員相信推遲達成美國與其他經濟體貿易協議將迫使美聯儲盡快降息的“陰謀論”。

  匯通網認為,美聯儲日漸鴿派的立場暗示美元最終將會走弱。不過考慮到全球經濟放緩,尤其是周二澳洲聯儲降息可能開啟了全球央行的新一輪降息周期,美元短時間仍可能受到部分支撐。

  正如鮑威爾所強調的那樣,市場將密切關注貿易局勢的緊張局勢,同時市場近期還需關注美聯儲是否會再次采取QE,因近日美聯儲官員正在爭論如何設計未來的資產購買計劃,以盡可能有效地引導市場和壓低利率,同時還需關注周五非農數據的變化以判斷美國經濟的疲軟是否已經滲透到就業領域,這對于美聯儲后續政策走向具有參考意義。

  歐洲央行利率決議可能會透露一些寬松的信號

  盡管美聯儲降息的問題成為了市場的焦點,但是正如上文提到隨著新西蘭聯儲和澳洲聯儲相繼降息,全球央行可能進入降息周期。

  本周四歐洲央行也將舉行利率決議。此前歐洲央行的官員已經表示第三輪定向長期再融資操作(TLTRO)的條款將會在周四予以公布,這被視作是歐洲央行進一步采取行動以刺激經濟關鍵舉措。

  事實上近期歐洲經濟數據一直維持疲軟的狀態。尤其是周二公布的CPI數據僅有1.2%,低于預期1.3%和1.7%,進一步抹去了市場對于歐洲經濟恢復的信心。因此關注通脹疲軟的問題將成為本次會議重要的看點。

  對此大和資本市場經濟研究主管Chris Scicluna表示,核心通脹繼續令人失望,我們認為歐洲央行周四將下調通脹預期,對貨幣政策而言,重要的是通脹,因此歐洲央行有義務推出刺激政策,或許是以慷慨提供低息的定向長期再融資操作(TLTRO)的形式。

  同時貨幣市場期貨合約走勢顯示,現預計歐洲央行在今年年底前降息10個基點的可能性約為50%。

  這意味著如果歐洲央行進一步釋放鴿派的信號可能會被市場解讀為將考慮再次降息,這將對歐元造成重大打擊,在這種情況下美元可能反而受到支撐,因美國當前利率仍遠高于其他國家,促使資金流入美元。因此除非美聯儲也開始進入降息周期,否則料對美元構成支撐,這可能會限制黃金的漲幅。

  美股大漲但黃金不跌,因貿易擔憂情緒占主導

  盡管周二美國股市出現了大幅的回升,同時受受隔夜美股大漲影響,亞太股市今日開盤普遍高開,日經225指數周三開盤上漲1.27%,報20667.89點,日本東證股價指數周三開盤上漲1.44%,報1520.69點,韓國首爾綜指周三開盤上漲0.83%,報2084.16點。

  盡管持續低迷近一個月的美國股市4日大幅反彈,分析人士認為,美聯儲當天暗示可能降息以應對貿易問題給經濟帶來的沖擊,這一消息刺激股市上漲。但是黃金仍維持在1320美元上方,總體走勢依舊強勁,因貿易前景的不確定性仍使得投資者持有謹慎立場。

  對比Capital Economics的分析師表示,預測股市將進一步下跌,標準普爾500指數2019年底的預測為2300,比現在的水平低約17%。Capital Economics市場經濟學家Simona Gambarini補充道,考慮到這一切,我們預計2019年末黃金價格將達到每盎司1400美元。

  黃金買需持續回升

  市場人士表示,由于債券和股票市場令人不安的跡象正促使投資者采取更多防御性的措施,因此黃金的避險買需才剛剛升溫。

  近期黃金市場最顯著的變化就是黃金ETF的購買量開始出現增加的跡象。數據顯示顯示周一黃金ETF的持倉量增加16噸,這是自2016年6月以來最大的單日流入量,這使得黃金ETF的價值量增加12億美元。

  State Street Global Advisors黃金投資主管George Milling-Stanley表示,債券市場的混合信號正在增加全球經濟衰退的風險。

  Milling-Stanley表示:“我不知道美國經濟是否會陷入衰退或者股市將從懸崖上跌落,但債券市場存在令人不安的跡象,這促使投資者謹慎尋求一些?;??!?/p>

  他還表示:“隨著不確定性逐漸變成焦慮,我認為你會看到更多的資金流入黃金。這是對當前市場條件的合理回應?!?/p>

  世界銀行下調全球經濟預期

  世界銀行周二下調2019年全球經濟增長預測,理由是貿易增速放緩到十年前那場金融?;岳吹淖畹退?,而且全球投資下降。

  世界銀行周二發布半年一度的世界經濟展望報告稱,預計今年全球經濟將增長2.6%,1月預測為2.9%,去年預測為3%。預計明年全球經濟增速將回升至2.7%。

  “商業信心大幅下滑,全球貿易放緩程度加深,新興和發展中經濟體投資低迷,”世界銀行行長戴維·馬爾帕斯在與記者的電話會上表示?!岸θ勻緩艽噯??!?/p>

  世界銀行還警告稱,風險“牢牢”傾向于下行,理由是國際貿易緊張局勢再次激化,新興市場金融動蕩,發達國家尤其是歐洲的疲軟程度超出預期。

  “高度的政策不確定性,包括最近主要經濟體之間的貿易緊張關系再度升級,一直伴隨著全球投資減速和信心下滑,”報告寫道。

  匯通網認為,隨著全球經濟放緩趨勢越發明顯,尤其是貿易局勢的不確定性對于經濟的負面影響,市場可能會進一步增持黃金。

  后市前瞻

  16:30 英國5月服務業PMI

  此前英國的制造業PMI跌破了榮枯線,如果服務業PMI也不佳,可能是限制英鎊兌美元反彈的勢頭。

  17:00 歐元區4零售銷售月率

  20:15 美國5月ADP就業人數

  盡管ADP數據和非農的關聯度有所下降,但是如果數據大幅不及預期還是會降低市場對于美國就業市場的樂觀預期。

  22:00 美國5月ISM非制造業PMI

  此前美國4月ISM非制造業就業指數創2017年4月份以來新低,如果數據依舊不佳,可能會強化市場對于,美聯儲降息的預期

  次日02:00 美聯儲發布經濟狀況褐皮書

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