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海南时时彩:美聯儲官員首談降息 黃金這回真要起飛了?

2019年06月05日 11:48來源:第一財經
責任編輯:第一黃金網
摘要
今年5月30日,黃金在觸及低點1274美元后,短短5個交易日后上漲50美元達到1320上方,上漲途中

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  今年5月30日,黃金在觸及低點1274美元后,短短5個交易日后上漲50美元達到1320上方,上漲途中一鼓作氣向上突破了1300、1320兩大阻力位。

  “在周線圖級別上,黃金的阻力在1370美元?;平鶚欠衲芤瘓僂黃?,這是在技術上決定黃金未來是否有大波段上漲行情的關鍵。自2013年6月起,1370就是黃金的關鍵阻擋位,金價多次漲到該價格均停下腳步。此次有望再度挑戰該關鍵位置?!?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" target="_blank">嘉盛集團資深分析師黃俊對第一財經記者表示。

  回顧上一波黃金的大牛市,上漲源于美聯儲祭出QE(量化寬松),起漲于QE1(第一次),續漲于QE2(第二次),觸頂在QE3(第三次)。渣打預計,黃金價格2020年一季度將達到1375美元/盎司。當全球的央行開始真正采取措施應對經濟放緩時,金價騰飛的時機才真正到來。巧合的是,6月4日,美聯儲首次談“降息”的條件。圣路易斯聯儲主席布拉德認為,由于美國通脹疲軟,令美國經濟增長的風險不斷上升,美聯儲降息“可能很快得到保證”,3個月與10年期關鍵美債收益率曲線倒掛也支持降息。該言論發布后,聯邦基金利率期貨市場預期年底前降息概率接近98%。 但黃金的風險在于,近年來其避險屬性下降,且即使美聯儲降息,美元仍可能在全球經濟不振下走強。

  黃金上漲未停

  短短5個交易日,黃金漲幅高達4%,且連續突破了1300、1320兩大阻力位?;毓?月28日的一周,投機者就將Comex黃金凈多頭小幅提升至8.5萬手?!氨局芤喚鵂勱徊繳亮礁齠嘣亂岳吹淖罡呶?,激發了黃金的避險資產需求?!敝幸蝕笞諫唐肥諧〔唄災鞴芨迪緣諞徊憑欽弒硎?,由于黃金走勢與美國10年期國債實際收益率負相關,美聯儲降息有望壓低實際收益率,因而支撐金價。截至北京時間6月4日15:00,美國10年期國債收益率已經跌破了2.1%報2.09%,短短3個月內,收益率跌幅近0.6%。

  此外,盡管3個月美債和10年期美債收益率倒掛(前者高于后者)的現象近期引發各界關注。但更嚴峻的是,美國聯邦基金利率和2年期國債的倒掛程度已到了2008年10月金融?;岳吹淖鈦現廝?,這反映市場認為美聯儲的下一步行動將是降息,而且是今年就降息。此前,國際機構人士也認為,預計10年期美債收益率會跌至2%以下,30年期會低于聯邦基金利率。

  在這一系列因素的推動下,黃金勢如破竹?!霸謚芟咄技侗鶘?,黃金的阻力在1370?;平鶚欠衲芤瘓僂黃浦檔霉刈?。自2013年6月起,1370就是黃金的關鍵阻擋位,金價多次漲到該價格均無功而返。在技術分析角度,過了1370則可望長驅直入,甚至再度挑戰2000高位。如果過不了,則黃金仍可能陷入長達6年的震蕩區間之中(1100-1370)?!被瓶「嫠嘸欽?。

  美元、貨幣政策走勢仍是關鍵

  雖說目前看漲金價的確信度遠高于去年,但判斷黃金騰飛仍需觀察幾個趨勢——美元的強勢程度、全球央行貨幣政策的變化以及投資者對黃金避險屬性的認知。

  “美元走勢或將是一個主要的不確定因素,美元指數可能在美元避險需求高漲的情況下進一步上漲,盡管美聯儲降息?!?傅曉告訴記者。

  近期,美元指數從98的階段性高位小幅走弱至96.9,這也與美國近期經濟數據弱于預期有關。例如,美國5月Markit制造業PMI 終值創2009年9月份以來新低,產出分項指數終值創2016年6月份以來新低,新訂單分項指數終值自2009年8月份以來首次陷入萎縮區間;美國5月ISM制造業指數52.1,創2016年10月以來新低。就業指數創2017年來最低,生產指數創2016年8月來最低,進口指數連續兩個月跌破榮枯線。

  盡管如此,機構普遍認為,美元大幅下挫的可能性較低,歐洲等其它國家的經濟脆弱性更甚于美國,早前在美聯儲暫停加息的同時,其它央行也開始轉為鴿派,因此美元仍是“矮子里的將軍”?!熬」芙?a target='_blank' href='//www.hvjdw.com/eur-usd/'>歐元對美元有所回升,但若本周公布的經濟數據令人失望,歐元可能再度面臨下行壓力。這將使歐洲央行在6月6日的會議上保持其鴿派立場。如果全球不確定性加劇,歐元前景將籠罩在更濃重的陰云中,與此同時意大利與歐盟的財政分歧可能抑制投資者對歐元區的信心?!盕XTM富拓市場分析師陳忠漢對第一財經記者稱。

  此外,就歷史走勢來看,黃金若要真正騰飛,則需要等到全球央行開始重啟貨幣寬松?;瓶〕?,黃金大牛市起漲源于QE1,續漲于QE2,觸頂在QE3?;平鸕淖呤貧雜α嗣懶⒒醣藝嘰涌伎硭?起漲)—-持續寬松(續漲)—-最后的寬松(停漲)的過程。

  目前,投資者也在密切觀察,美聯儲降息的窗口期究竟何時打開。摩根士丹利預計,如果可能的話,美聯儲會先試探性降息50bp以緩解經濟下行壓力。在最差情景下,預計美聯儲2020年春季前就會降息至0。

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